Nonostante il costo del denaro non abbia trovato la riduzione attesa dal mercato e l’aggravarsi della crisi del Mar Rosso, l’Italia continua a ritagliarsi il proprio spazio negli investimenti immobiliari.
Concentrandoci sul segmento del Commercial Real Estate, il volume di investimenti in Italia nel primo semestre del 2024 è stato di circa 3,3 miliardi di euro, un dato che corrisponde al +55% rispetto allo stesso periodo del 2023. Tutte le asset class – rispetto ai primi sei mesi del 2023 – hanno registrato una crescita, fatta eccezione per la Logistica che è rimasta pressoché stabile.
Office tra le prime asset class
Il settore Office torna a essere la prima asset class per investimenti, rispetto al primo semestre 2023, assorbendo nell’H1 2024 il 24,2% del totale del volume degli investimenti nel Commercial Real Estate. I net yield rimangono stabili con 4,1% per Milano e 4,6% per Roma. Per quanto riguarda il take-up, l’assorbimento di Milano è stato di 170.000 mq, mentre a Roma di 60.000 mq. I canoni di locazione registrano un aumento sulla piazza di Milano (prime rent di 720 €/mq/anno).
Other (Living, Healthcare e Alternative) rallenta il trend di crescita
Il comparto Other risente della contrazione del mercato Living, che non riesce a essere compensata dai settori alternativi come Student Housing e Senior Living. Il volume degli investimenti in questo settore rappresenta il 23,5% del totale.
Hospitality conferma il suo appeal
Discostandosi di poco dai settori Office e Other, l’Hospitality cresce notevolmente, sia rispetto all’H12023, sia al Q1 2024. Il volume di investimenti nei primi sei mesi del 2024 per l’hospitality rappresenta il 23,3% del totale, pari a 770 milioni di euro. In lieve crescita i prime net yield nelle prime location (4,5%), mentre rimangono stabili nelle secondary location.
Logistica tiene
Il comparto logistico nel primo semestre 2024 registra investimenti pari a 500 milioni di euro (15,2% del volume totale del Commercial Real Estate), in linea con i trend registrati nei primi sei mesi del 2023. Soffermandoci sulla piazza di Milano, l’aumento dei canoni di locazione (73 €/mq/anno) ha determinato una lieve riduzione dei prime net yield (5,3%). Su scala nazionale, si registra un incremento dei canoni di locazione del 10% per gli immobili nuovi, mentre per l’usato i valori sono in crescita soltanto nelle principali piazze con percentuali più contenute.
Retail in ripresa
Il settore Retail ha assorbito il 13,8% del totale degli investimenti, in crescita rispetto al primo semestre 2023. La crescita iniziata nel Q1 2024 ha visto ulteriori trend positivi, registrando investimenti per oltre 380 milioni di euro anche nel secondo quarter.
“L’incertezza macroeconomica rende difficile qualsiasi tipo di previsione – ha affermato Marco Clerici, Head of Research & Advisory di WCG – allo stesso tempo negli ultimi quarter abbiamo assistito a una costante crescita degli investimenti nel Commercial Real Estate italiano che, di volta in volta, ha interessato asset class specifiche. Sicuramente, in questo trimestre emergono come regine del mercato i settori Office, Hospitality e Retail.”